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美股或已见底,纳斯达克指数已反转

字号+ 作者:美股头条网 来源:网络 2022-08-01 我要评论

过去的这个周三,美联储宣布了年内的第4次加息,美股打破之前的规律,消息公布后出现了3天连续大涨,纳斯达克的涨幅尤为引人关注,投资者们也总算回了点血。

纳斯达克指数

过去的这个周三,美联储宣布了年内的第4次加息,美股打破之前的规律,消息公布后出现了3天连续大涨,纳斯达克的涨幅尤为引人关注,投资者们也总算回了点血。
 
事实上,美股自今年以来的跌跌不休与美联储的加息息息相关。开年第一波下跌就是因为资金对加息的预期,当时美国通胀已经突破5%,货币收紧政策呼之欲出。
 
实际上的加息发生在了美国时间3月16日,而股市早在1月份就“提前”大跌。3月初,鲍威尔已经提前给市场打了“加息预防针”,当时因为叠加俄乌冲突引发的混乱,最终加息25个基点也低于当时市场提高50个基点的预期。
 
美股在年内首个加息日走出了V型大涨的行情,当时很有一种利空落地的感觉。不过,之后的国际冲突持续、油价飙升以及疫情反弹导致了产业链出现问题,通货膨胀数据越来越严重,坏消息一个接着一个。
 
此后美联储被迫走上了连续加息之路,5月4日加息50个基点后,6月15日再直接加息75个基点。这时美股似乎呈现出一种规律,在每个加息日都会出现飙升,随后则又会出现下跌。
 
不过,自6月15日加息后,美国三大股指相继在6月16日、17日触碰低点后,开始了逐步反弹。在最近一个多月的筑底中,底部呈现出不断抬高的走势。
 
此次再加息75个基点的消息正式公布后,市场依然延续了首日飙升的规律,不过,与前两次不同的在于,随后的两个交易日依然保持着上涨状态。
 
看来,美股这次真的已经见底了。
 
加息是利空,但加息放缓预期是利好
 
与突发类事件不同,股票对于加息的消息都会做出提前反映。市场会根据各项数据以及美联储官员的对外喊话,猜测可能的加息幅度,而真正到了加息消息发布的那一天,只要不是加息幅度高出预期的话,就属于利空落地。
 
此次美联储连续两个月加息75个基点,累计加息150基点,成为1980年代以来最大力度的连续加息。不过,美联储的加息幅度在某种程度上符合甚至优于早前市场的预期。
 
美国6月CPI同比增长9.1%,增幅创1981年11月以来最高,同时也超过了市场预期的8.8%。当时美国市场就传出7月加息100个基点的舆论,包括野村证券经济学家预计,美联储将在7月加息100个基点。
 
当时,芝加哥商品交易所集团FedWatch的数据一度显示,美联储7月份加息75个基点的概率为19.3%,而7月加息100个基点的概率则飙升至80.3%。
 
因此,7月27日美联储正式宣布加息75个基点的消息,是符合大多数人预期的,较之于部分经济学家提出的100个基点的加息预期来说,反而构成了相对利好。再叠加通货膨胀预期下降、科技巨头发布业绩向好的财报,美股出现持续的大涨。
 
过去一个月,美股的底部已经在不断地提升,整个趋势在逐步向上修复。更为重要的是,美联储主席鲍威尔新闻发布会的讲话偏向鸽派,表示未来加息路径将取决于经济数据。
 
因此,市场押注美联储可能在加息方面不会再那么激进,加息的脚步会放缓,对9月份加息75个基点的预期也迅速降温,这对于市场来说算是重大利好。
 
如果美国通货膨胀率就此能够得到有效抑制,市场就会回归到常态。
 
纳斯达克指数正悄无声息接近技术型牛市
 
事实上,当前的纳斯达克指数距离此波下跌底部的上涨幅度已经超过17%,这一数字距离20%的技术型牛市定义算是非常接近了。
 
究其原因,无非是早前就已经跌透了,通过连续大跌,市场完成了对股票估值的“挤水”。纳斯达克100指数目前预期市盈率为20倍,已经接近疫情爆发以来的最低水平。
 
当然,最终掌控市场走向的仍然是宏观经济走势和企业的业绩。此次75个基点的加息的消息,与美股几大科技巨头公司的财报发布基本同步。
 
虽然刚转型元宇宙的Meta Platform和流媒体巨头奈飞营收不及预期,不过微软和谷歌母公司Alphabet均发布了比较乐观的新季度指引,随后苹果和亚马逊的财报表现更为亮眼,核心业务超出预期,推动了市场的持续大涨。
 
整体来看,2022年美股市场存在两大担忧,通货膨胀和经济衰退。上半年,由通货膨胀占主导,进入下半年,市场对于经济衰退的担忧越来越重,成为影响市场的主要因素。
 
上周三公布的数据显示,美国GDP连续两个季度出现负增长,已经进入了所谓的“技术性衰退”。
 
但是,美国总统拜登与美国财长耶伦都否认经济已陷入衰退,因为就业市场处于历史最强劲的时期,消费支出持续增长。
 
耶伦表示经济衰退指的是“广泛且普遍的经济疲软”,包括“大规模裁员、企业倒闭、家庭财务紧张以及私营部门活动放缓”,但“我们目前看到的情况不是这样”。
 
对于投资者来说,只能期望此次耶伦的判断是准确的,不要像上半年鲍威尔一再强调的“通胀暂时论”,最终成为自欺欺人。
 
接下来的重中之重就是就业与消费支出的相关数据了,只要就业和消费不出现重大下滑,意味着美国经济实现软着陆,悬在股市头上的剑也就暂时解除了。而对经济软着陆最为敏感的科技股,将反弹的最为明显。

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