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美联储向通胀宣战,将寒意传给每个投资者?

字号+ 作者:美股头条网 来源:网络 2022-08-30 我要评论

上周五,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话非常强硬。美股瞬时就感受到了寒意,道指更是直接跳水1000个点。这时候投资者要去哪里取暖?短期国债或公司债,股市



上周五,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话非常强硬。美股瞬时就感受到了寒意,道指更是直接跳水1000个点。这时候投资者要去哪里取暖?短期国债或公司债,股市当中的防御品种,比如说能源和金融股,以及新兴市场资产或许可以助你御寒。
 
鲍威尔指出,如果美联储不能遏制住通胀上升趋势,美国经济或将陷入类似上世纪70年的通胀泥潭之中。为了达成抗通胀目标,美联储甚至不惜牺牲美国家庭和企业的一些利益。
 
纽约梅隆银行驻纽约的市场策略主管Daniel Tenengauzer表示,短期美债收益率跟随美联储加息预期走高,美联储为了抑制通胀不惜牺牲美国经济的决心明显利好美国国债市场的前端。反映在市场上,鲍威尔讲话发布后,美国2年期国债收益率上周五触及6月14日,也就是标普500指数正式进入熊市以来的最高水平。
 
Tenengauzer表示,目前市场方向是最明确的,因此信贷市场的前端,比如说商业票据以及浮动利率工具杠杆贷款都将从中受益。此外,拉丁美洲央行的加息周期领先于美联储,并且巴西等国家的通胀率已经开始下滑,因此这些国家货币和股票的需求会出现上升。
 
美联储向通胀宣战
 
鲍威尔上周五的这一番表态让人想起了10年前时任欧洲央行行长德拉吉“不惜一切代价保卫欧元”的战斗口号。
 
对于关注美联储政策走向的投资者来说,本周重点关注的数据是周五发布的8月非农就业报告。经济学家和投资者表示,新增非农就业人数高于25万就足以支持美联储继续激进式加息,甚至15万就足以维持目前的加息节奏。美国7月非农就业人数意外火热,新增52.8万,8月预计增长32.5万。
 
按照鲍威尔的说法,劳动力市场依然处于“失衡状态”,需求远高于供给。
 
美联储有两大使命:就业和通胀。如果新的就业数据显示劳动力市场依然严重失衡,这将强化美联储的调通胀目标。与此同时,持续加息加大美国经济出现衰退的风险以及弱化劳动力市场,缩短美联储暴力加息所需的时间。
 
Insight Investment全球固定收益的北美主管Brendan Murphy表示,鉴于强劲的劳动力市场,美联储应该会尽可能强力地推动加息。该公司低配美国及其他发达市场的债券久期已经有一段时间,减少利率敞口,维持收益率曲线趋缓交易,同时有选择地超配欧洲,尤其是德国的通胀市场。
 
Medley Global Advisors驻纽约的全球宏观策略董事总经理Ben Emons表示,鲍威尔的杰克逊霍尔讲话后,投资者最佳的操作策略组合是材料/能源/银行/部分新兴市场进攻+股息/低成交量股票(比如说医疗)/做多美元防守。
 

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